大冶厚壁无缝钢管供应仍有增加空间需求走弱概率增加

　　最新公布的1季度大冶厚壁无缝钢管产量方面，2019年3月我国大冶厚壁无缝钢管日均产量259.1万吨，生铁日均产量213.4万吨，钢材日均产量315.7万吨;3月我国粗钢产量8033万吨，同比增长10.0%，生铁产量6615万吨，同比增长7.6%，钢材产量9787吨，同比增长11.4%;1—3月粗钢产量23107万吨，同比增长9.9%，生铁产量19490万吨，同比增长9.3%，钢材产量26907万吨，同比增长10.8%。

　　从产量可见，1—3月虽然处于采暖季限产中，但粗钢日均产量创季节性新高，钢厂可以灵活地通过多种方式提高钢材产量。据中钢协最新数据，4月上旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量195.50万吨，较上一旬增6.56%。

　　根据最新测算，目前长流程生铁成本在2492元/吨，钢坯成本在3110元/吨，大冶厚壁无缝钢管吨毛利在910元，热卷吨毛利在600元。在高利润下钢厂生产积极性高，目前高炉开工率在70.58%，后期仍有增加空间。在现货涨价以及废钢走弱下，短流程炼钢呈现增加态势，根据钢联调研数据，全国53家独立电弧炉钢厂平均开工率回升至76%以上。供应增加的压力将逐步体现到钢厂库存。

　　大冶厚壁无缝钢管需求方面，首先，一般旺季强需求可维持两个月左右，1季度延续回升的地产投资数据以及基建投资数据，反映了3—4月份的较高需求，5月份难以持续。

　　其次，短期房地产销售下滑的影响未传导到新开工，3月份的新开工数据依然强劲，货币化棚改的退出以及三四线房地产销售下滑的压力，势必会通过销售—新开工—施工的逻辑链条传导，后期地产投资下滑依然是隐忧。此外，近期华东、华南地区进入梅雨季，连续降雨也将对需求造成影响。